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第40章 投资需要个性化（第2页）

在接下去的时间里，股市还能涨，是因为市场利率和通胀率都还很低，如果这两个因素发生变化，那么整个市场就会发生逆转

作者还做了个统计，把股票市场的市盈率划分了10个档次，最低点是106倍以下，最高的是25倍以，中间差不多就是1-2倍就是一个档次

结果显示在不同的市盈率档次买入指数，未来十年的收益率，刚好是从高到低排序

在106倍以下买入，未来能获得164的收益率

而在25倍市盈率以去买入，那么只能获得37的回报

如果你想获得10以的年化回报，就要尽量在17倍市盈率以下去投资股票。

但是这些道理每个人其实都是知道的，但就是到了17倍以下的时候，总会有各种各样的鬼故事告诉你，这次不同了。

反正每次跌到这的时候，你都会不相信，但涨起来之后，你就会无比怀念这条简单粗暴地投资建议。

人有时候就是这么纠结，所以在市场里赚不到钱，谁也别怨天尤人，就赖自己知识不够，见识不够。仅此而已。

你用正确的方法经历过一次牛熊，以后你就不怕了

瞎扔100个球，也不如你用正确的姿势，投中一个球带给你的好处更多。

但绝大多数人，平常练得挺好，一场比赛，就继续胡扔。

其实只要多想想姿势，用正确的方式投进去一个，整个人很快就稳定下来了，那个熟悉的记忆也就回来了。

下面再看看生命周期投资，说白了就是一把钥匙开一把锁，不一样的人应该用不同的投资方法和策略

比如70岁以的人，重病缠身，你让他去做定投显然就不合适，没准他还没投到止盈，就要急需用钱了，只能被迫割肉离场

小年轻的，你让他去买国债，他会觉得完全不刺激。

所以没有一种投资是一劳永逸的，也没有一种工具是适合所有人的，你的风险承受不同，资金期限不同，预期目标不同，投资的方法都会不一样。

所谓你的定力，就是你能够坚守投资的时间长短

8成的投资者，他们持有周期都不会超过1年，所以其实他们最需要的是短债和货币基金，但却错误的进入了股市，结果就是这部分人血亏。

很多投资品种，长期的收益率基本都是固定的，比如你投资股票指数20年，基本就是每年10的回报

如果投资国债，基本就是5的回报

但是如果你投资1年就要卖出，那么就说不好了，即使国债，你卖出的时候也很可能会亏本。

比如面说的利率升，股债双杀，债券价格打折，你只能亏本卖出。

其实每个人的心情可以理解，如果你要像定期存款一样，每年给你10的利息，别说是20年，就算让你持有50年，你都能拿的住，但坏事就坏在股票价格每天都波动和交易，而且还很轻松的让你看到，所以多数投资者就慌了。

数据统计，你持有1年，可能赚50，也可能亏37

持有5年，最好的可能年化赚28，最差亏258

持有10年最好的情况下，是年化赚19，最差的结果是年化亏147

持有25年，最好的结果是年化赚1737，而最差的结果不再是亏损，而是年化赚796

也就是说持有25年以，铁定要比你买债券更划算。

所以在海外有大银行开发了一些金融衍生品，25年时间，如果年化收益低于8，我给你补足8，并且退还管理费

如果年化在8-12之间，收取每年1个点的管理费

如果年化收益超过12，我除了管理费之外，分走你12年化以的收益，你干不干呢？

在海外这种衍生品卖的很畅销，很多朋友买了这个产品，就睡觉睡得很踏实了，因为至少每年8保底了，遇到再惨烈的大跌，他也不着急。因为旱涝保收。

作者做了个统计，如果按照100年股市计算，投资5年以，股票有7成概率打败债券，投资10年这个比例就升到8成，投资20年就变成了9成，投资30年几乎是100打败债券。

对于绝大多数工薪阶层来说，其实最适合的投资方式就是定投，他的学名叫做定期等额平均成本投资法，这种方法在一个波动中的市场，非常有效。

但在一个不断升的市场，就是相当垃圾。

但对于工薪阶层来说这是一个没有办法的事，因为你每月都有钱到账，你想一笔投也根本做不到。

所以定投其实一半是投资，一半是储蓄。他可以帮你积攒财富。

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